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產(chǎn)權和要素市場(chǎng)要在全國統一大市場(chǎng)建設中展現新作為

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日前發(fā)布的《中共中央 國務(wù)院關(guān)于加快建設全國統一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》),明確了建設全國統一大市場(chǎng)是構建新發(fā)展格局的基礎支撐和內在要求,從全局和戰略高度為今后一個(gè)時(shí)期建設全國統一大市場(chǎng)提供了行動(dòng)綱領(lǐng)。此次發(fā)布的《意見(jiàn)》,是黨中央、國務(wù)院在新發(fā)展階段進(jìn)一步推進(jìn)建設全國統一大市場(chǎng)和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的全面部署,對推動(dòng)以產(chǎn)權市場(chǎng)為代表的非標資本市場(chǎng)進(jìn)一步實(shí)現要素市場(chǎng)一體化發(fā)展,全面深化公共資源交易平臺整合共享,進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能指明了發(fā)展的路線(xiàn)藍圖,對推進(jìn)要素資源市場(chǎng)化配置、建設高標準市場(chǎng)體系,構建高水平社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制和國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局具有重要意義。

時(shí)隔七年之后,此次發(fā)布的《意見(jiàn)》,再次把“產(chǎn)權交易市場(chǎng)”納入中央文件中,上一次是在中共中央、國務(wù)院2015年8月印發(fā)的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見(jiàn)》中,把產(chǎn)權市場(chǎng)與證券市場(chǎng)并列于資本市場(chǎng)。此次發(fā)布的《意見(jiàn)》對產(chǎn)權市場(chǎng)發(fā)展具有里程碑意義,第一次明確提出“打造統一的要素資源市場(chǎng)”,對構建要素資源統一大市場(chǎng)提出具體的政策要求,為以產(chǎn)權市場(chǎng)為載體向全資源、要素市場(chǎng)升級轉型,提供了堅強的政策支持。推進(jìn)全要素市場(chǎng)建設,必將成為服務(wù)雙循環(huán)新發(fā)展格局的重要抓手。產(chǎn)權市場(chǎng)和要素市場(chǎng)要在建設全國統一大市場(chǎng)中搶抓新機遇,展現新作為。

一、產(chǎn)權市場(chǎng)推動(dòng)要素資源高效流動(dòng)配置是暢通國內國際經(jīng)濟雙循環(huán)的迫切需要和重要保障

在雙循環(huán)背景下,我國將迎來(lái)經(jīng)濟結構調整、產(chǎn)業(yè)結構升級和市場(chǎng)結構重塑的黃金發(fā)展期,產(chǎn)權市場(chǎng)作為我國資本市場(chǎng)基礎性的非標市場(chǎng),將在服務(wù)雙循環(huán)新格局、推動(dòng)各類(lèi)要素順暢流轉和統一市場(chǎng)構建中發(fā)揮積極作用。

新發(fā)展格局的核心在于循環(huán)。國內大循環(huán)不僅是商品和服務(wù)的大循環(huán),更重要的是基于生產(chǎn)力發(fā)展的要素大循環(huán)。產(chǎn)權市場(chǎng)除了服務(wù)于國有經(jīng)濟領(lǐng)域,也要更多服務(wù)于集體經(jīng)濟、民營(yíng)經(jīng)濟和混合所有制經(jīng)濟的要素流轉,實(shí)現實(shí)體經(jīng)濟資源的優(yōu)化配置。產(chǎn)權的“順暢流轉”是現代產(chǎn)權制度的核心,通過(guò)產(chǎn)權市場(chǎng)能夠促進(jìn)原來(lái)發(fā)展不足的勞動(dòng)力、技術(shù)、數據等生產(chǎn)要素實(shí)現價(jià)值增值和順暢流轉,從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游的基礎研究和創(chuàng )新科技,促進(jìn)基礎產(chǎn)業(yè)發(fā)展和高端人才培養,進(jìn)而形成完整的市場(chǎng)大生態(tài)。

國內大循環(huán)的穩定暢通需要國內經(jīng)濟在生產(chǎn)、分配、流通、消費等各環(huán)節實(shí)現效率提升和成本優(yōu)化,促進(jìn)各類(lèi)生產(chǎn)要素跨區域自由流轉是推動(dòng)國內大循環(huán)的重要支撐。產(chǎn)權市場(chǎng)應通過(guò)跨區域的交易合作,發(fā)揮超大規模市場(chǎng)優(yōu)勢,引導資本、技術(shù)等要素資源按照價(jià)值規律和宏觀(guān)調控導向進(jìn)行跨區域流動(dòng),促進(jìn)高、中、低級產(chǎn)業(yè)在各自的優(yōu)勢地區集聚,在更大范圍內形成布局和諧的產(chǎn)業(yè)結構,推動(dòng)全國平均生產(chǎn)效率的整體提升和比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展。


二、推動(dòng)市場(chǎng)設施高標準聯(lián)通,打造高標準市場(chǎng)的重要交易樞紐


《意見(jiàn)》提出,“完善市場(chǎng)信息交互渠道。統一產(chǎn)權信息發(fā)布機制,實(shí)現全國產(chǎn)權交易市場(chǎng)聯(lián)通”。實(shí)現市場(chǎng)信息機制的互聯(lián)互通,是構建高標準全國統一大市場(chǎng)的重要基礎。產(chǎn)權市場(chǎng)應強化各類(lèi)市場(chǎng)主體對信息渠道的互通共享,便利市場(chǎng)主體信息之間的互聯(lián)互通。隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能、區塊鏈的飛速發(fā)展和市場(chǎng)需求的變化,產(chǎn)權市場(chǎng)將提供平臺信息資源的共享模式,通過(guò)依法公開(kāi)市場(chǎng)主體、投資項目、創(chuàng )新資源、產(chǎn)量產(chǎn)能等信息,不斷提升各交易機構的服務(wù)品質(zhì),提高服務(wù)效率,分享行業(yè)交易信息,同時(shí)竭力消除“信息孤島”,推進(jìn)信息網(wǎng)絡(luò )體系的互聯(lián)與互通。

一是平臺聯(lián)通,深化整合多地、各類(lèi)型要素的交易平臺。提升產(chǎn)權市場(chǎng)服務(wù)能級,有效實(shí)現土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)和數據等五大重點(diǎn)要素的規范化交易。注重產(chǎn)權交易平臺與其他平臺的融合鏈接,實(shí)現不同區域、不同平臺間的信息有效聯(lián)動(dòng)。

二是流程管理,通過(guò)產(chǎn)權交易平臺進(jìn)行交易流程全生命周期規范化管理。對登記、交易、結算等流程進(jìn)行線(xiàn)上管理,推動(dòng)非標市場(chǎng)與標準化資本市場(chǎng)基礎設施的互聯(lián)互通,對標標準化資本市場(chǎng)流程監管,提高市場(chǎng)交易的規范性。

三是風(fēng)險防范,進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)權市場(chǎng)通過(guò)專(zhuān)業(yè)化、精準化、增值化以及全流程的服務(wù),推動(dòng)“一網(wǎng)交易+大數據+監管”模式建設,通過(guò)量化測度、評估模型、預警管控等流程建立風(fēng)險防控體系,實(shí)現監管業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)記錄、及時(shí)處理,并與“一網(wǎng)通辦”等多平臺基礎設施連通,為聯(lián)合監管提供信息通道。遵照《意見(jiàn)》“健全統一的社會(huì )信用制度”,深化完善征信體系建設,對交易參與主體進(jìn)行多維度信用評價(jià),同時(shí)依托大數據分析,加強對風(fēng)險防范、信用分析、定價(jià)估值的精準判定,豐富監管手段。


三、產(chǎn)權市場(chǎng)將向全要素、全資源市場(chǎng)化配置“一張網(wǎng)”升級,加快構建高標準全要素大市場(chǎng)


《意見(jiàn)》提出,“推動(dòng)交易平臺優(yōu)化升級。深化公共資源交易平臺整合共享;研究明確各類(lèi)公共資源交易納入統一平臺體系的標準和方式;將公共資源交易平臺覆蓋范圍擴大到適合以市場(chǎng)化方式配置的各類(lèi)公共資源;積極破除公共資源交易領(lǐng)域的區域壁壘”。在近三十年的發(fā)展歷程中,上海、廣東、北京、山東等產(chǎn)權市場(chǎng)已經(jīng)逐步將各類(lèi)資源要素納入產(chǎn)權市場(chǎng)進(jìn)行統一規范的市場(chǎng)化交易流轉,全要素市場(chǎng)化“一網(wǎng)交易”持續推進(jìn),統一的綜合性全要素市場(chǎng)化交易平臺方興未艾。產(chǎn)權和要素市場(chǎng)應進(jìn)一步服務(wù)國家戰略,由改革的“局部突破”向系統深化轉變,積極推動(dòng)要素資源平臺實(shí)體化整合,實(shí)現“一網(wǎng)交易”向全要素、全資源市場(chǎng)化配置“一張網(wǎng)”升級。

隨著(zhù)大量新興要素產(chǎn)品納入產(chǎn)權市場(chǎng),產(chǎn)權市場(chǎng)可以根據不同產(chǎn)品種類(lèi)特征,圍繞市場(chǎng)實(shí)際需求,依法依規創(chuàng )新交易方式,使多樣化產(chǎn)品與多選擇的交易方式相匹配,提高各種要素組合配置效率。例如,人力資源流動(dòng)可以與產(chǎn)權市場(chǎng)信息發(fā)布機制相結合,充分發(fā)揮產(chǎn)權市場(chǎng)平臺功能,推動(dòng)與人力資源市場(chǎng)人才流動(dòng)政策體系銜接,為人力資源流轉提供信息發(fā)布、撮合、轉移等市場(chǎng)化配置服務(wù);產(chǎn)權市場(chǎng)與土地市場(chǎng)的制度平臺逐步接軌,與土地交易機構形成功能疊加優(yōu)勢,為交易各方提供推介、展示、咨詢(xún)等服務(wù);知識產(chǎn)權的運營(yíng)標的初步估值可由產(chǎn)權市場(chǎng)詢(xún)價(jià)產(chǎn)生,將促進(jìn)科技創(chuàng )新與資本對接,通過(guò)資本證券化的路徑,實(shí)現科技成果產(chǎn)業(yè)化,為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提質(zhì)增效,推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟加快進(jìn)入創(chuàng )新驅動(dòng)、內生增長(cháng)的發(fā)展軌道。


四、產(chǎn)權市場(chǎng)和證券市場(chǎng)應充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢,通力合作,共同打造我國多層次的資本市場(chǎng)體系


《意見(jiàn)》提出,“加強區域性股權市場(chǎng)和全國性證券市場(chǎng)板塊間的合作銜接”。作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,以產(chǎn)權市場(chǎng)為依托,區域性股權市場(chǎng)和證券市場(chǎng)應加強對接合作,打通產(chǎn)品流通渠道,增強在交易撮合、投融資服務(wù)、并購重組等業(yè)務(wù)上的合作,把非標與標準兩大市場(chǎng)打造成為一體化的綜合性資本市場(chǎng)服務(wù)平臺。產(chǎn)權市場(chǎng)要按資本市場(chǎng)謀劃發(fā)展,主動(dòng)對標證券市場(chǎng),不斷完善市場(chǎng)定位、業(yè)務(wù)功能和交易監管,與證券市場(chǎng)共建結構合理、功能完善、規范透明、穩健高效、開(kāi)放包容的資本市場(chǎng)體系,實(shí)現共生雙贏(yíng)。

根據《意見(jiàn)》“鼓勵交易平臺與金融機構、中介機構合作,依法發(fā)展涵蓋產(chǎn)權界定、價(jià)格評估、擔保、保險等業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)體系”的政策要求,產(chǎn)權市場(chǎng)應加強與各類(lèi)金融機構及中介服務(wù)機構合作,延伸服務(wù)領(lǐng)域,為交易雙方提供融資擔保、資產(chǎn)評估、征信評級、財務(wù)管理、法律咨詢(xún)等中介服務(wù),不斷完善市場(chǎng)價(jià)格評估機制、強化信息披露、統一信息披露標準,開(kāi)展各類(lèi)風(fēng)險資本融資、退出以及與之相對應的登記、轉讓、結算等相關(guān)服務(wù);為股權投資基金提供“募、投、管、退”的全流程服務(wù),提升私募股權運營(yíng)效率、釋放投資風(fēng)險,促進(jìn)風(fēng)投行業(yè)和創(chuàng )新企業(yè)的發(fā)展,為證券市場(chǎng)提供更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源,促進(jìn)一二級資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)和銜接。

創(chuàng )業(yè)投資是當今全球的主流資本運作模式,發(fā)達國家經(jīng)濟的高速增長(cháng)特別是高新技術(shù)企業(yè)的崛起無(wú)不與創(chuàng )業(yè)投資有關(guān)。產(chǎn)權市場(chǎng)可以積極引入國內外私募股權基金,風(fēng)險投資基金等多種形式的基金,促使非上市企業(yè)和投資資本順暢對接。在創(chuàng )投企業(yè)成長(cháng)和發(fā)展階段,產(chǎn)權市場(chǎng)可以幫助其進(jìn)行股份制改造,促使其建立現代化的公司治理結構,提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和市場(chǎng)競爭力。同時(shí)通過(guò)提供股權登記托管服務(wù),為創(chuàng )投企業(yè)提供包括股權登記、托管、查詢(xún)、凍結、質(zhì)押融資等服務(wù)。


五、聚焦生態(tài)環(huán)境權益和數據要素等新型要素交易,打造統一的要素和資源市場(chǎng)


《意見(jiàn)》提出,培育發(fā)展全國統一的生態(tài)環(huán)境市場(chǎng)。產(chǎn)權市場(chǎng)正在探索構建綠色金融和低碳服務(wù)中心,加快建設全國碳市場(chǎng)。為確?!疤歼_峰、碳中和”目標的實(shí)現,未來(lái)幾十年中國將逐步形成綠色低碳產(chǎn)業(yè)體系。在綠色低碳環(huán)保新發(fā)展格局下,產(chǎn)權市場(chǎng)應適應經(jīng)濟轉型和結構調整的要求,著(zhù)重探索以新興綠色產(chǎn)業(yè)鏈和綠色供應鏈為重點(diǎn)的市場(chǎng)服務(wù)領(lǐng)域。尤其是上海作為全國碳市場(chǎng)的交易機構,應積極推動(dòng)全國碳市場(chǎng)創(chuàng )新發(fā)展和提升國際影響力,努力打造國際碳交易中心和碳定價(jià)中心。以全國碳市場(chǎng)為基礎,發(fā)揮上海國際金融中心的資源和能力優(yōu)勢,加快碳金融創(chuàng )新步伐,進(jìn)一步增強市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現能力;探索搭建氣候投融資服務(wù)平臺,積極開(kāi)展氣候投融資體系建設,開(kāi)發(fā)氣候投融資創(chuàng )新產(chǎn)品,打造全球氣候投融資中心。探索以碳普惠體系為載體,推進(jìn)區域環(huán)境權益市場(chǎng)互聯(lián)互通。積極構建區域碳中和行動(dòng)聯(lián)盟,培育碳市場(chǎng)生態(tài)圈。

探索構建數據交易平臺,挖掘數據價(jià)值。數字經(jīng)濟已上升為國家戰略,推進(jìn)數字經(jīng)濟與實(shí)體經(jīng)濟融合發(fā)展,是改造提升傳統動(dòng)能、培育發(fā)展新動(dòng)能的重要手段。數據是數字經(jīng)濟的關(guān)鍵生產(chǎn)要素,對其他要素效率具有倍增作用,產(chǎn)權市場(chǎng)作為最早探索數據要素交易的市場(chǎng)平臺之一,應盡快探索建設數字基礎設施及大數據交易的資源配置中心。積極探討和實(shí)踐數據要素確權、交易單位確立、市場(chǎng)定價(jià)機制、市場(chǎng)交易方式和信息披露制度以及市場(chǎng)監管方式。同時(shí),深入分析當前已存在的數據交易,將大數據交易按照產(chǎn)權交易的業(yè)務(wù)邏輯劃分為數據資產(chǎn)、數據權益和數據產(chǎn)品的交易,從市場(chǎng)上已存在的成熟品種中大膽設計產(chǎn)權類(lèi)產(chǎn)品,爭取在產(chǎn)權市場(chǎng)中通過(guò)交易挖掘數據價(jià)值,為推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)能。


六、建立區域合作機制,積極探索跨區域一體化協(xié)同發(fā)展模式


《意見(jiàn)》提出,“優(yōu)先開(kāi)展區域市場(chǎng)一體化建設工作,建立健全區域合作機制”。由于不同地區發(fā)展階段不同、發(fā)展需求不同、資源優(yōu)勢不同,依靠單一市場(chǎng)的單打獨斗難以突破傳統業(yè)務(wù)的束縛獲取新的業(yè)務(wù)增量空間,只有發(fā)揮各地優(yōu)勢資源的互補效應,推動(dòng)全國各類(lèi)要素資源的大循環(huán),才能真正發(fā)揮好產(chǎn)權市場(chǎng)優(yōu)化要素資源配置的作用。產(chǎn)權市場(chǎng)應結合區域一體化發(fā)展戰略,積極融入京津冀、長(cháng)三角、粵港澳大灣區、成渝雙城經(jīng)濟圈等區域經(jīng)濟圈建設,加快人工智能、區塊鏈技術(shù)在區域一體化中的應用,通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺構建覆蓋各地區交易機構和生產(chǎn)要素的傳導和交易機制,打造跨區域要素交易的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)平臺。通過(guò)打通各地要素市場(chǎng)的供需鏈條和交易網(wǎng)絡(luò ),形成突破“菱形區域”和跨越“胡煥庸線(xiàn)”的大市場(chǎng),從而讓更多有價(jià)值的要素觸達更遠的客戶(hù)和投資人,在當地發(fā)展出在全國有比較優(yōu)勢的新興產(chǎn)業(yè)。如可探索通過(guò)產(chǎn)權市場(chǎng)區域一體化交易平臺將大西部、西北部、東北部和西南部相對密集的土地、礦產(chǎn)、能源、原材料、勞動(dòng)力要素與中部、東部相對密集的資本要素、技術(shù)要素、知識要素、管理要素實(shí)現充分融合,將是產(chǎn)權市場(chǎng)獲取增量發(fā)展空間的重要戰略舉措。同時(shí),充分發(fā)揮主要產(chǎn)權市場(chǎng)的“領(lǐng)頭羊”作用,集聚周邊多個(gè)產(chǎn)權市場(chǎng),增強整體實(shí)力,形成具有一定規模、交易業(yè)務(wù)統一的區域性產(chǎn)權市場(chǎng),在提升市場(chǎng)輻射力和影響力同時(shí),避免區域內部低水平的價(jià)格戰和同質(zhì)化競爭。

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